Большинство иностранных активов хранилось через европейскую инфраструктуру Euroclear, а между Euroclear и российскими брокерами находился НРД. После введения санкций против НРД цепочка взаимодействия была разорвана, в результате чего активы российских инвесторов оказались заблокированы, несмотря на отсутствие санкций в отношении самих инвесторов.

Если у инвестора уже есть европейский брокерский счёт, он используется как принимающий. Если счёта нет, мы помогаем организовать открытие счёта у европейского брокера. Если открыть счёт не представляется возможным, рассматривается путь с выкупом активов через договор купли-продажи с европейским гарантом.

Далее европейский гарант готовит необходимые отчёты и заявление, которое подаётся в компетентный орган. После получения разрешения активы переводятся на согласованный брокерский счёт. Гарант контролирует соблюдение условий разрешения и готовит пост трансферные отчёты.

Мы рассматриваем случаи с различным объёмом заблокированных активов. Однако процедура предполагает участие иностранных специалистов, подготовку индивидуального пакета документов и взаимодействие с несколькими организациями, поэтому она должна быть экономически целесообразной для клиента.
Как правило, комплексное сопровождение имеет смысл при объёме заблокированных активов от 70 000 евро. При меньшей стоимости портфеля мы сначала оцениваем предполагаемые расходы, доступные механизмы и возможный экономический результат.

Отсутствие ВНЖ Европейского союза само по себе не означает автоматического отказа в открытии брокерского счёта. Решение принимается европейским брокером индивидуально по результатам комплаенс-проверки клиента.
Мы помогаем подобрать возможную принимающую инфраструктуру, организуем взаимодействие с независимым европейским брокером, сопровождаем прохождение KYC/AML и подготовку документов, подтверждающих личность клиента, происхождение средств и право собственности на активы.
Если открыть персональный брокерский счёт не представляется возможным, может рассматриваться альтернативный маршрут с выкупом активов европейским гарантом. При этом окончательное решение об открытии счёта всегда принимает соответствующая финансовая организация.

Отдельная индивидуальная лицензия OFAC требуется не во всех случаях. В ряде процедур операция может быть проведена на основании действующего общего разрешения OFAC, если конкретная транзакция полностью соответствует установленным им условиям.
Если в цепочке участвует американская финансовая инфраструктура, имеются дополнительные санкционные ограничения США или условия общего разрешения не выполняются, может потребоваться отдельное обращение в OFAC.
Необходимость американского разрешения определяется на этапе предварительного анализа. Это позволяет не усложнять процедуру лишними обращениями, но одновременно не пропустить обязательное согласование там, где оно действительно необходимо.

Разблокировка активов является юридической и административной процедурой, решение по которой принимают иностранные государственные органы и участники финансовой инфраструктуры. Поэтому гарантировать положительный результат на 100% невозможно.
До начала сопровождения мы анализируем цепочку хранения, документы клиента, санкционные и комплаенс-риски. Объём работы, порядок взаимодействия и условия оплаты фиксируются в соглашении об оказании юридической помощи. Сведения, полученные в связи с обращением клиента, охраняются в соответствии с требованиями законодательства и профессиональной этики адвоката.
В ходе процедуры мы контролируем подготовку документов, координируем участников, сопровождаем дополнительные запросы и информируем клиента о статусе дела. При получении отказа анализируем его основания и определяем, возможны ли пересмотр, повторная подача или обжалование.

Клиент платит не за шаблонное заявление, а за организацию всей процедуры разблокировки.
Коллегия анализирует ситуацию и депозитарную цепочку, определяет юридический маршрут, организует привлечение европейского гаранта, координирует открытие принимающего счёта, подготовку лицензионного пакета, подачу заявления, ответы на дополнительные запросы и последующее исполнение полученного разрешения.
Клиент получает сопровождение по принципу «одного окна»: ему не требуется самостоятельно искать отдельных иностранных юристов, брокеров, комплаенс-специалистов и других участников, а затем согласовывать их действия между собой.
При этом Коллегия не принимает активы на собственные счета, не выступает брокером или депозитарием и не принимает решение о выдаче разрешения. Наша задача — юридически выстроить процедуру и обеспечить согласованную работу всех её участников.

Ожидание не требует немедленных расходов, но не гарантирует, что активы будут разблокированы автоматически или что существующая процедура станет проще в будущем.
Регуляторная практика и требования финансовых организаций могут меняться, а восстановление документов и депозитарной цепочки со временем нередко становится сложнее. При существенном объёме активов разумно заранее провести предварительный анализ и понять, какие механизмы доступны, во сколько обойдётся процедура и насколько она экономически оправданна.
Предварительная оценка не обязывает клиента сразу начинать полное сопровождение. Она позволяет принять решение на основании конкретных данных, а не ожиданий и общих прогнозов.

Обмен или выкуп активов может быть рабочим решением в отдельных случаях, но не является универсальной заменой индивидуальной процедуре разблокировки.
Для реализации такого маршрута требуется подходящий европейский контрагент, согласованная стоимость активов, юридически допустимый порядок расчётов и необходимые разрешения. Также требуется оценить возможный дисконт, санкционные, налоговые и валютные последствия сделки.
Такой вариант может рассматриваться, например, если клиенту невозможно открыть принимающий брокерский счёт. Однако решение принимается только после анализа конкретных активов и всей инфраструктурной цепочки. Мы рассматриваем обмен или выкуп как один из возможных маршрутов, а не как гарантированный массовый механизм.

Массовая разблокировка зависит от комплекса политических, санкционных и регуляторных решений, сроки и содержание которых невозможно достоверно предсказать.
Даже возможное смягчение санкционного режима не обязательно приведёт к автоматическому возобновлению операций. Брокерам, депозитариям и другим участникам финансовой инфраструктуры всё равно могут потребоваться формальные разрешения, подтверждающие документы и отдельные поручения по каждому владельцу.
Поэтому инвестору необходимо самостоятельно определить, готов ли он ждать возможного общего решения несколько лет или предпочитает уже сейчас оценить существующий индивидуальный маршрут.

Индивидуальная разблокировка не относится к стандартным брокерским операциям. Она требует отдельного юридического и комплаенс-анализа каждого клиента, восстановления цепочки хранения, подготовки персонального пакета документов, привлечения иностранных специалистов и организации принимающей инфраструктуры.
Для брокера такая работа связана со значительными затратами и регуляторными рисками, при этом результатом процедуры может стать перевод активов клиента к иностранной финансовой организации.
Таким образом, может возникать потенциальный конфликт интересов: клиент заинтересован в выводе активов из заблокированной российской цепочки, тогда как брокер может быть экономически не заинтересован в оттоке активов и дальнейшем переходе клиента в европейскую инфраструктуру.
Поэтому российский брокер часто ограничивается предоставлением выписок и документов, но не берёт на себя организацию всей индивидуальной процедуры. Коллегия действует в интересах владельца активов и координирует независимых участников, необходимых для реализации выбранного юридического маршрута.